美国关税战用人过错，失利结局已注定，美股难有起色

liukang20247小时前吃瓜入口565

4 月 17 日，我国股市显现出了强壮耐性，近期走出连阳态势。尽管每个交易日的涨幅看似仅仅一小步，但是正所谓 “积跬步，至千里” 。

资本商场本轮可以企稳，首要归因于三大关键因素：首要，我国经济根基安定向好，展现出微弱的内生动力；其次，国家队较早介入商场，安稳商场决心；再者，股市自身已呈现出趋势性向好的格式。

当我国股市稳健向好之时，美股的状况却益发令人担忧。回顾过去 16 年的美股走势，会惊异地发现，美股当时的境况与 2020 年 2 月的行情极为类似。就个人观点而言，关税战必定会将美国经济拖入窘境，而股市作为经济的晴雨表，由此可推断，美股在未来很长一段时间内难有起色。

相较于 2020 年，现在的美股堕入了更为为难的地步。在 2020 年，美联储决断出手，力挽狂澜，解救商场于水火；但到了 2025 年，美联储却因许多掣肘，不敢容易降息救市。美联储归于半官方组织，其内部决议计划选用投票机制，理事会中的 6 人来自美国官方，身为公务员且多为经济学家，而联储银行行长则来自华尔街，代表着美国金融业的利益。

这两方实力彼此制衡，使得美联储的决议计划不会单纯根据总统或金融巨子的个人志愿。美联储降息的条件并非领导毅力，而是取决于美国经济的三大中心方针：通胀率、失业率以及方针利率。

当通胀率高企时，美联储会挑选加息按捺通胀；通胀率下降时，则会考虑降息。失业率升高，美联储倾向于降息以影响工作；失业率下降时，加息则成为调控手法。方针利率代表着商场假贷本钱，一般维持在 2% - 3% 左右。

假使以上三大数据呈现抵触，例如高通胀率与高失业率并存，一般状况下，美联储会优先挑选加息以镇压通胀，使经济降温，随后再经过缓慢降息来影响经济复苏。

就在昨夜，美联储主席鲍威尔清晰指出，特朗普推广的关税方针将发生两大明显成果：美国通胀率上升以及经济增速放缓。尽管表述较为含蓄，但中心思维直指美国经济将堕入滞胀，简直等同于将 “滞胀” 二字直接写在美国大统领的脑门上。

一起，鲍威尔也向商场清晰表态：在高通胀的状况下，美联储不会降息。

美联储不降息，美国经济就难以获得生机，高利息会好像高悬的达摩克利斯之剑，随时或许刺破美国的金融泡沫，然后导致美国经济堕入严峻阑珊。不仅如此，美国现在最大的软肋 —— 美国国债，也因不降息而面对严峻应战。不降息会致使美国财政部发债本钱大幅攀升。

据组织研讨本年美国将有高达 9 万亿美元的国债到期，这些国债大多是当年在低利率环境下发行的。现在到期后，美国政府只能借新还旧，而其自身底子没有满足的财路来归还这些债款。假使美联储既不降息，也不印钞，那么美国国债到期后发行的新债，将不得不接受极高的发行利息。

美国建议关税战，原意是想消除交易逆差，增强自身还账才能，避免债款累积。但现在的实际却是，关税战尽管或许在必定程度上削减美国的交易逆差，但是由于美国国债利息率大幅进步，美国政府债款累积的速度非但没有减慢，反而进一步加速。

那么，美国为何不能经过 “紧缩” 方针来化解债款危机呢？

这是由于 “一个人的开支是另一个人的收入”。实际上，从交易逆差转变为交易平衡，首要有两种手法：特朗普推广的关税战归于紧缩手法，这种方法会导致进口和出口双双萎缩，对交易各方都会构成巨大损伤，终究必定引发美国经济阑珊；

另一种则是扩张手法，即强制交易对手扩展进口，以此完成进口和出口的交易平衡。尽管与前者相同是一种交易平衡战略，但总体上可以将经济蛋糕做大，这正是特朗普在2018年榜首任期时交易战选用的战略。那么，为何特朗普在第二任期却挑选了过错的前者呢？这是由于特朗普在第二任期任用了一些所谓的金融商场博弈高手，比方财长贝森特。

咱们是否还记得 1997 年索罗斯是怎么狙击泰国金融体系的呢？其实原理很简单：首要，泰国的金融体系自身存在缺点；其次，以索罗斯为首的对冲基金大肆宣扬这些缺点，引发商场一致；终究，泰国金融体系的做空力气，实际上首要来自其国内，然后构成 “墙倒众人推” 的局势。在这一过程中，关键在于引发集体一致，制作集体惊惧。

但是，需求留意的是，这一招在日本、欧盟或许有用，但从百年历史经验来看，在我国却从未成功过，反而往往拔苗助长。1950 年的朝鲜战争是如此，1961-1975越战如此，1997 年狙击香港金融商场也是如此，到了 2025 年，美国企图狙击我国外贸，成果相同不会达到目的。由于咱们有一个强壮的中央政府领导，咱们会稳住金融商场，稳住楼市，只需经济不呈现大的动乱，终究，不得不垂头认错的必定是美国。